起头：北京商报

　　处于行业第四轮诊治周期，光伏行业濒临严峻挑战，加之成本市集IPO收紧，2024年以来光伏产业链IPO企业接连撤单。不外，江苏泽润新能科技股份有限公司（以下简称“泽润新能”）创业板IPO却“逆势”前行，公司IPO在过会近一年后提交了注册恳求，这也意味着公司冲击上市进入临了一关。北京商报记者留神到，在光伏行业产能多余抑制加重的情况下，泽润新能却仍拟大手笔募资扩产。另外，泽润新能的两大客户TCL中环与亿晶光电，均瞻望2024年净利将出现大幅归天，大客户的功绩发扬后续会否蜿蜒影响到泽润新能，也要打个问号。

　　新增产能能否消化

　　深交所官网领会，泽润新能创业板IPO已于近日提交注册。

　　据了解，泽润新能当今主要从事光伏组件接线盒产物的研发、出产和销售。公司创业板IPO于2023年5月31日得回深交所受理，同庚6月25日进入问询阶段，并于2024年2月1日上会得回通过。过会时隔近一年，公司IPO于2025年1月27日提交注册。

　　算作光伏企业，泽润新能所处行业情景激勉监管关爱。深交所曾条目公司勾通下贱光伏组件的具体需求变化、公司所处行业的产能及行业竞争方式等情况，进一步确认光伏行业是否存在产能多余大概筹办环境发生紧要不利变化，分析其对公司的具体影响。

　　泽润新能示意，公司下贱光伏组件行业存在结构性及阶段性产能多余，但举座行业属于平日发展规模，筹办环境未发生紧要不利变化。

　　然则需要指出的是，在行业产能多余的行业布景下，泽润新能却仍大手笔募资新增产能。招股书领会，这次冲击上市，公司拟召募资金7.2亿元，其中3亿元拟投向光伏组件通用及智能接线盒扩产容貌。

　　针对关系问题，泽润新能方面在采纳北京商报记者采访时示意，公司现存产物所濒临的市集空间和成漫空间较大，公司将勾通行业需求有序鼓吹募投容貌，通过充分阐扬现存客户资源上风、加强新客户开荒力度等法子确保新增产能的消化。

　　“光伏竖立及元器件制造行业的发展出路总体上是积极的，但也濒临着一些挑战。在计谋复旧、时间跨越和市集需求的推动下，该行业也有望触底反弹。”中国民营科技实业家协会新质出产力工委书记长高泽龙对北京商报记者示意。

　　两大客户净利大幅预亏

　　2024年，光伏行业走过了行业史上的“最冷穷冬”。在这一布景下，泽润新能的两大客户2024年均出现净利大幅预亏。

　　贵寓领会，2022年、2023年以及2024年上半年，TCL中环、亿晶光电均在泽润新能前五大客户行列之中。其中，2024年上半年，公司向TCL中环、亿晶光电销售金额占比辞别为8.87%、14.43%。然则，上述两家公司败露的2024年功绩预报却均瞻望全年净利出现大幅归天，其中TCL中环2024年净利预亏82亿—89亿元，亿晶光电2024年净利预亏19亿—23亿元。

　　针对上述问题，泽润新能示意，公司与TCL中环、亿晶光电等客户保抓了遥远调和关系，上述两家客户2024年净利预亏未对公司筹办产生紧要不利影响。

　　两大客户净利大幅预亏的同期，泽润新能客户关联方入股问题也激勉监管重心关爱。

　　具体来看，2024年上半年，与TCL中环一同位列泽润新能前五大客户之中的还有赛拉弗。当期，公司向其销售金额占比为7.23%。上述两家公司关联方均存在入股公司的情况。

　　贵寓领会，TCL中环的关联方辞别于2022年8月、12月入股泽润新能，狡计抓有公司3.19%股权；赛拉弗销售东谈主员收尾的常州苍龙科技有限公司2022年4月入股公司，抓有公司0.42%股权。上述客户入股曩昔对泽润新能的采购额增幅较大。对此，深交所也条目泽润新能确认入股后，TCL中环、赛拉弗等客户向公司的采购金额增长的原因。

　　泽润新能方面对北京商报记者示意，上述客户入股曩昔对公司采购额增幅较大的原因主要系跟着客户光伏组件出货量擢升而增多，上述客户向公司采购光伏组件接线盒金额占同类产物采购金额的比例未发生紧要变化，具有合感性。

　　马虎冷落的应收款项风险

　　需要指出的是，泽润新能还存在应收款项余额较大的风险。

　　招股书领会，讲解期各期末，泽润新能应收单子、应收账款和应收款项融资账面价值狡计占各期末钞票总数的比例辞别为46.3%、48.21%、42.71%和43.86%。公司主要客户为国表里大型光伏组件企业，行业鸠集度较高。

　　功绩发扬方面看，2021—2023年以及2024年上半年，泽润新能已毕买卖收入辞别约为2.97亿元、5.22亿元、8.44亿元、4.2亿元；对应已毕包摄净利润辞别约为3778.39万元、8639.91万元、1.2亿元、7533.74万元。

　　“应收款项余额较大会导致公司资金盘活压力增大，多半资金被客户占用，公司在日常运营、研发参加、扩大出产等方面资金受限。另外，若客户财务情景欠安或坏心拖欠，应收款项可能无法收回，径直形成利润损失，侵蚀公司钞票。”中国投资协会上市公司投资专科委员会副会长支培元示意，应收款项余额较大还可能影响公司财务认识、导致公司筹办结识性受冲击。

　　在2024年光伏行业企业大面积归天的情况下，泽润新能的应收款项风险也马虎冷落。对此，泽润新能方面告诉北京商报记者，公司也曾制定了相应法子搪塞应收款项余额较大的风险。

　　北京商报记者 马换换 王蔓蕾

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包袱裁剪：何松琳